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Transmission, Financement sur Cession Entreprise

Christophe Karvelis, Associé : Capzanine

Christophe Karvelis, Associé : Capzanine

Capzanine propose aux PME non cotées des solutions en combinant deux types de financement, capital et mezzanine, dans le cadre de leurs opérations de transmission ou de développement. Cette approche mixte capital + capital remboursable, ayant l'avantage d'être structurée par un unique opérateur, s'applique à un large spectre d'opérations.  [...] LBO, capital-développement, partenariat avec des industriels. Elle permet par ailleurs aux dirigeants de bénéficier de ressources haut de bilan tout en préservant et optimisant sa participation au capital.   [...] Christophe Karvelis est régulièrement interviewé pour le magazine Repreneur et pour le site cession-entreprise.com pour son excellente connaissance des mécanismes de financement des opérations de transmission de PME.  [...]

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Bercy livre quelques précisions sur les dispositions en faveur des reprene...

Le volet transmission du paquet législatif, visant à simplifier l'environnement de l'entrepreneur, contiendra essentiellement des dispositions d'ordre fiscal. Selon nos informations, Hervé Novelli souhaite toutefois aborder l'ensemble des questions susceptibles de promouvoir les différents schémas de transmission et leur financement.  [...] Sur le plan législatif, on se met essentiellement du côté du repreneur et on essaie de voir quels sont les freins à la reprise. On se demande comment faire en sorte pour, qu'au moment de la cession, le repreneur ne se trouve pas dans une situation financière trop difficile.   [...] Les transmissions familiales devraient être facilitées en étendant les dispositions favorables aux lignes directes. Bercy a conscience que la lourdeur des droits de succession représente un facteur qui a pénalisé le maintien d'un capitalisme familial en France, en particulier par rapport à l'Allemagne.  [...]

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Toujours aussi peu de transmissions familiales en France

Une enquête d'OSEO publiée en 2005 avait déjà mis en lumière cette problématique nationale. A l'époque, l'organisme avait constaté que les départs en retraite étaient de plus en plus rarement suivis d'une transmission familiale. celle-ci ayant lieu dans moins d'un cas sur dix dans les secteurs de l'industrie, des transports, du commerce de gros, du BTP et des services aux entreprises.  [...] En ce qui concerne le financement, il préconise de créer, au niveau national, une holding destinée à accompagner la transmission d'entreprises familiales considérées comme stratégiques. Cette holding de participations pourrait associer des fonds publics, mais aussi des sources plus pérennes de financement privé en vue de les investir, directement ou indirectement, sous forme de capitaux permanents pour faciliter la transmission sans perte de contrôle dans les PME familiales.  [...] Enfin, le rapport insiste sur la préparation des dirigeants de PME. Il est essentiel d' organiser l'accompagnement de l'entreprise pour anticiper la transmission, de favoriser le financement d'un diagnostic confidentiel pour promouvoir le dialogue intergénérationnel dès qu'il est nécessaire, c'est-à-dire lorsque la nouvelle génération a atteint l'âge d'entrer dans l'entreprise et de rationaliser ses propres choix de carrière.  [...]

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OSEO : la transmission-reprise non prioritaire

La transmission-reprise n'a représenté toutefois que 600 M€ de risques et 1,6 Mds € de financement ne concernant que 3 600 entreprises (3 900 en 2004).  [...] La création d'un marché virtuel où se rencontreraient cédants et repreneurs n'est toujours pas effective alors que sa mise en ligne était prévue en février 2006. Elle est désormais repoussée à la rentrée de septembre. Nous avons souhaité prendre du temps pour que cette bourse d'opportunités soit aussi large que possible en y associant à la fois les Chambres consulaires mais également les fédérations du bâtiment, des industries mécaniques, et d'autres organismes professionnels, se justifie le PDG d'OSEO.   [...] Mais Jean-Pierre Denis a rappelé que ces moyens supplémentaires seront utilisés essentiellement pour le financement de l'innovation dans les PME. Soit, la priorité N°1 bien avant la transmission.  [...]

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Nombreuses conférences sur la reprise au Salon Créer de Lille...

Nombreuses conférences sur la reprise au Salon Créer de Lille.   [...] Au total, entrepreneurs et porteurs de projets auront le choix entre une centaine de conférences et d'ateliers répartis sur les trois jours de la manifestation.   [...] Comme lors des précédentes manifestations, le salon est organisé en cinq grands pôles, baptisés Vallée. Institutionnels. financement, conseil et protection sociale. franchise et commerce associé. développement des entreprises. aide à la création / transmission et réseaux d'accompagnement.  [...]

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Les aides européennes deviennent plus accessibles

La Commission européenne vient de lancer une nouvelle mouture de son réseau européen de soutien aux entreprises, une version étoffée, et qui porte un nouveau nom. Entreprise Europe network ou Réseau Entreprise Europe. L'un de ses principaux objectifs est d'informer les entreprises sur la réglementation européenne pouvant les concerner, notamment sur le plan des aides financières, et de les faire bénéficier des politiques mises en place au niveau de l'Union européenne.   [...] Le réseau vise à pallier le manque de connaissance des différentes sources de financement communautaire et à faire en sorte que les entreprises soient au courant des possibilités existante, souligne un communiqué. Ceci est vrai pour la transmission d'entreprise, mais aussi pour l'innovation, les programmes de recherches, etc.  [...] Parmi les obstacles au développement des PME au sein de l'UE, les patrons citent en premier lieu la difficulté de connaître les législations nationales de chaque État membre, auxquelles se superpose le droit communautaire (48 %), souligne la CCIP. Il ressort de cette enquête que 43 % des dirigeants français ignorent que les PME ont accès à des financements européens.  [...]

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Nouvelle hausse, en valeur, des fusions-acquisitions mid-market

Les prix payés par les fonds de capital-transmission connaissent une certaine stabilité à 7,3 fois l'Ebitda. Ce niveau de valorisation reste soutenu par une diversification croissante des sources de financement, des taux d'intérêt faibles, ainsi que des marges et des commissions de financement relativement serrées, souligne l'étude.  [...] Il est réalisé par Epsilon Research pour Argos Soditic. Selon les auteurs de cet indice de référence, le multiple EV / Ebitda est le plus pertinenet dans la mesure où il n'est ni influencé par la structure financière de la cible, ni par les politiques d'amortissement et de provision.   [...] En volume de transaction, l'activité fusion-acquisition mid-market est restée stable sur les trois premiers mois de l'année. Pour le seul segment capital-transmission, elle est même en baisse de 28 % par rapport au dernier trimestre 2013. Les dirigeants de PME peuvent avoir intérêt à retarder la cession de leur entreprise.  [...]

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Bilan 2006-2008 positif pour le plan reprise-transmission en Lorraine

68 entreprises accompagnées en 2006, pour 123 cette année. La Région intervient également grâce à deux dispositifs de financement. le fonds régional de garantie Lorraine, destiné à faciliter l'accès aux prêts bancaires pour les repreneurs et la société de capital investissement SADEPAR.  [...] L'objectif du plan voté en 2006 est triple. favoriser la préparation de la transmission, identifier et accompagner les repreneurs et aider au financement pour pérenniser l'entreprise reprise. Dans le cadre du dispositif Anticiper pour mieux transmettre, plus de 15 000 entreprises réparties sur les quatre départements ont déjà été contactées et sensibilisées à la transmission.  [...] Pour rappel, la Lorraine compte 25 000 entreprises potentiellement à céder dans les dix prochaines années. A l'horizon 2009, le Conseil régional ambitionne de favoriser la reprise de 1500 cibles par an permettant le maintien de 6 000 à 7 000 emplois chaque année.   [...]

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La CCIP présente dans le train de la création

La CCIP présente dans le train de la création.   [...] Les conseillers création de la CCIP s'installeront le 13 septembre 2006 en gare de Lyon et le 14 septembre 2006 en Gare du Nord dans le train de la création d'entreprises pour informer, conseiller et orienter les porteurs de projets et futurs créateurs.   [...] Dans le cadre de sa mission d'appui à la création et transmission d'entreprises, la CCIP propose aux porteurs de projet et aux dirigeants de jeunes entreprises un accompagnement à la création et au développement de l'entreprise nouvelle. des réunions d'information, des formations et un suivi individuel des projets (analyse du projet, solutions de financement et d'hébergement, instruction d'aides diverses ).  [...]

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Christophe Karvelis

Sur le plan du financement des opérations de transmission, comment analysez-vous la situation actuelle.  [...] Dans ce contexte la solution que nous proposons, en apportant capital et dette mezzanine, ne peut que se développer. Nous sommes très confiants pour l'année prochaine. Nous avons des moyens. Pour beaucoup d'opérations, ce type de financement peut devenir incontournable, car nous pensons que, malheureusement, il va y avoir de moins en moins de dettes bancaires.  [...] les multiples pratiqués étaient entre 3 et 5 fois l'Ebit. Concernant les opérations de transmission plus importantes, beaucoup sont ajournées. Nous attendons un ajustement des prix qui n'a pas encore eu lieu.  [...]

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