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Entreprises, Acquisitions sur Cession Entreprise

La valorisation des PME européennes est orientée à la baisse...

La baisse de l'indice est directement liée à la crise des subprimes qui a entraîné à la fois une contraction de l'offre de crédit, notamment pour le financement des acquisitions, une hausse des primes de risque de marché et une baisse des anticipations de croissance des entreprises, souligne l'étude d'Argos Siditic, groupe de capital investissement qui établi cet indice avec le bureau d'analyse financière Epsilon Research.  [...] les bons résultats et bilans des entreprises européennes qui leur permettent de financer leurs acquisitions en cash. la stratégie de croissance des entreprises qui passe par des acquisitions. les fonds de LBO qui demeurent actifs sur le mid-market.  [...] La baisse de l'indice Argos Mid-Market résulte essentiellement de la baisse de 15 % des multiples payés par les acquéreurs industriels. la valorisation passe de 9,9 à 8,5 fois l'Ebitda, soulignent les auteurs de l'étude. Ils expliquent cette évolution par l'impact de la baisse des marchés financiers, par la baisse des anticipations de croissance des entreprises et enfin, par la hausse du coût du capital lié à la hausse rapide de la prime de risque sur le second semestre de 2007.  [...]

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Un premier trimestre record pour le marché français des fusions-acquisitio...

Les entreprises françaises, et plus particulièrement les grands groupes, apparaissent dans de bonnes dispositions pour aller faire leurs emplettes, parfois à coup de milliards d'euros. après des années de prudence, les bilans sont nettoyés et les marges restaurées.  [...] Les acquisitions françaises de cibles étrangères ont atteint un record à près de 36 milliards d'euros. Les acquisitions d'entreprises françaises par des groupes étrangers ont progressé de 18 % à 4 milliards d'euros.  [...] Soulignons toutefois que les acquisitions de cibles françaises affichent certes une hausse, mais plus timide, de 6 % et que les rachats entre entreprises françaises sont en replis de 15 % à, il est vrai, un niveau élevé (15,3 milliards d'euros).  [...]

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Hausse des fusions-acquisitions dans le secteur produits de consommation

Selon Deloitte, l'une des motivations majeures des fusions-acquisition dans le secteur des produits de consommation est la consolidation de l'entreprise sur les marchés existants. En effet, les économies d'échelle supplémentaires et les synergies opérationnelles demeurent une priorité au sein de nombreuses entreprises, en particulier par souci de maîtrise des coûts des consommateurs en quête d'un bon rapport qualité/prix.  [...] Parallèlement, les fabricants tendent à se séparer de plus en plus de leurs activités jugées non rentables ou non stratégiques qui sont alors récupérées par d'autres entreprises ou par des fonds. ce phénomène de consolidation alimente encore l'activité fusions-acquisitions.  [...] Pour 2014, au vu de facteurs favorables à la multiplication des opérations, de nombreuses entreprises vont continuer à privilégier les acquisitions qui garantissent un avantage en termes de coûts dû à l'envergure accrue ( ). Les valorisations vont rester élevées pour les marques dominantes et les entreprises affichant de solides perspectives de croissance, note Deloitte.  [...]

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Près de 5 % des sociétés passent d’un groupe à un autre chaque année...

Depuis que l'Insee a arrêté d'établir des statistiques sur les reprises et transmissions d'entreprises, pour des raisons qui n'ont jamais été très claires, seule la BPCE (et depuis 2011) livre des chiffres précis dans ce domaine. Il faut souligner que les données compilées et exploitées par la BPCE sont, dès lors, particulièrement précieuses y compris le travail d'analyse et d'explication que les accompagne.  [...] Un autre travail sur la quantification des rachats d'entreprise a été publié en fin d'année dernière. Il est annexé à une étude de la direction générale du Trésor intitulée Quel est l'impact des fusions/acquisitions sur les performances des entreprises rachetées.  [...] Soulignons que ces données n'intègrent pas les acquisitions impliquant de très petites entreprises et qu'aucune précision n'est fournie dans l'étude quand à cette notion de très petite entreprise. Selon le même document, et toujours en 2009, ce sont environ 2 500 sociétés qui ont été rachetées par un groupe étranger.  [...]

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CESSION-ENTREPRISE : Le carnet d'adresses des experts de la transmission d'entreprise - avocats

CESSION-ENTREPRISE : Le carnet d'adresses des experts de la transmission d'entreprise - avocats

Diplômé de la faculté de droit Paris V, Gaspard Brulé a été successivement conseil fiscal et juridique chez Arthur Andersen international, Schlumberger Industrie [...] Dominique Dumas est spécialisée en droit des affaires, droit des sociétés et fusions-acquisitions depuis 20 ans auprès de très grandes entreprises comme de [...] Ariane Olive est avocat associé du cabinet SPARK AVOCATS, un cabinet tourné vers l'entreprise et ses dirigeants, qui revendique un positionnement partenaire.  [...]

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Fusion-acquisition : Acheter donne envie d'acheter !

L'enquête montre que les entreprises qui ont le plus acheté par le passé sont souvent celles qui affichent le plus d'ambition dans ce domaine. Ainsi, parmi celles qui ont réalisé une ou deux opérations au cours des trois dernières années, 81 % pensent procéder à un nombre similaire d'opérations sur les trois années à venir.  [...] Parmi les entreprises qui ont conclu trois ou quatre acquisitions, toujours sur les trois dernières années, 44 % assurent qu'elles vont réaliser au moins le même nombre d'opérations lors des trois prochaines années.  [...] Cela semble montrer que l'activité continuera à être tirée par les acquéreurs en série et par les acteurs qui ont animé le marché ces dernières années, et non par les acteurs qui sont restés dans l'expectative ces dernières années. Un certain nombre d'entreprises ont réalisé d'importantes acquisitions ces deux dernières années et étaient en phase d'intégration.  [...]

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Valorisation d’entreprise : repli de l’Indice Argos Mid-Market (3T14)

Nous observons une dichotomie entre, d'une part, les acquéreurs industriels et principalement cotés, qui intègrent la baisse des marchés actions, et d'autre part les fonds de capital transmission disposant d'une manne de trésorerie conséquente, souligne Gilles Mougenot, président d'Argos Soditic Partners.   [...] Notons, qu'après plusieurs trimestres de stagnation, l'activité fusion-acquisition mid-market de la zone euro progresse de 6 % en volume et de 20 % en valeur par rapport au 2ème trimestre, portée notamment par l'augmentation de 10 % du nombre d'opérations de capital-transmission.  [...] Cet indice est réalisé par Argos Soditic, groupe de capital investissement, et par Epsilon Research, bureau indépendant de recherche et d'analyse financière spécialisé sur les acquisitions d'entreprises non cotées.  [...]

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Une année 2015 historique sur le marché des fusions-acquisitions...

Une année 2015 historique sur le marché des fusions-acquisitions...

Il est vrai que le marché fusions-acquisition a profité, en 2015, d'un climat macro-économique moins anxiogène que les années précédentes. De plus, des conditions de crédits très favorables, notamment grâce aux politiques monétaires souples des principales banques centrales, et des fonds ayant des réserves de cash importantes ont fait que beaucoup d'opérations, parfois en attente depuis un certain temps, se sont finalisées au cours de cette année 2015.  [...] Pas moins de 69 opérations ont dépassé les 10 milliards de dollars, totalisant 1 900 milliards de dollars soit le double de l'année précédente. Notons également que plus de la moitié des opérations de fusion-acquisition conclues en 2015 ont impliqué au moins une entreprise américaine.  [...] A titre d'exemple, des groupes hexagonaux comme CMA CGM, Capgemini ou Accor ont réalisé d'importantes acquisitions d'entreprises étrangères. Les spécialistes s'attendent à une année 2016 qui devrait être encore très animée et qui pourrait bien atteindre de nouveaux records.  [...]

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Le prix moyen de cession des fonds de commerce a progressé de 6 % en 2012...

Soulignons que ces données sur les reprises ne concernent que les ventes de fonds de commerce et non pas de parts. Ceci signifie que la grande majorité des ventes de PME ne sont pas pris en compte dans ces statistiques. Par ailleurs, concernant les prix de vente, il s'agit bien de moyenne, donc la transaction de quelques dizaines de milliers d'euros est traitée au même titre que celles de plusieurs millions d'euros.   [...] En effet, 36,1 % des acquisitions ont été réalisées par des TPE de 1 à 9 salariées et près de 14 % par des entreprises de plus de 9 salariés. Les acheteurs individuels représentent la moitié des repreneurs. Notons que plus d'un millier de grandes entreprises de plus de 250 salariés ont racheté un fonds en 2012.  [...] Concernant les reprises faites par des personnes morales, sans grande surprise, le montant de la transaction progresse nettement avec la taille du chiffre d'affaires de l'acquéreur. Le prix moyen du rachat est de 150 000 euros pour les acquéreurs réalisant moins de 500 000 euros de chiffres alors alors qu'il est de 769 000 euros pour ceux dont le chiffre d'affaires dépassent les 10 millions d'euros.   [...]

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Précisions sur l’allègement des droits de mutation dus par les salariés re...

La loi du 4 août 2008 de modernisation de l'économie a instauré un abattement de 300 000 euros pour le calcul des droits de mutation dus par les salariés rachetant leur entreprise ou par certains membres de la famille du cédant. Une instruction fiscale du 2 avril 2009 apporte des précisions relatives à ce dispositif.  [...] La mesure concerne les fonds artisanaux, les fonds de commerce, les fonds agricoles, les clientèles d'entreprises ainsi que les cessions, totales ou partielles, de titres de société. Elle vise uniquement les acquisitions à titre onéreux. Condition essentielle.  [...] Si la cession porte sur des fonds, parts ou actions acquis à titre onéreux par le cédant, ce dernier doit les avoir détenus depuis plus de deux ans. En revanche, aucun délai de détention n'est exigé lorsque le bien qui fait l'objet de la transaction a été créé ou acquis à titre gratuit par le vendeur.   [...]

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