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Bilans : ce qu'analyse un banquier ou un investisseur

Le bilan constitue, bien entendu, le document essentiel pour le repreneur qui va passer au crible les comptes de la cible qu'il convoite et qui va tenter au mieux d'établir une analyse financière. Dans une interview sur cession-entreprise.com Christine Raffray, expert-comptable chez Baker Tilly France, a déjà livré les principales clés de lecture pour l'analyse d'un bilan. [...] S'il étudie également de façon descriptive et financière les comptes, s'il s'intéresse également aux masses du bilan, l'essentiel pour lui est d'avoir une vue globale de la santé de l'entreprise et, en tant qu'apporteur de capitaux, il s'attache surtout au retour sur investissement. [...] Il va mettre en évidence, à titre d'exemple. d'une part, la rentabilité. résultat d'exploitation / chiffre d'affaires - EBE / chiffre d'affaires. d'autre part, la rentabilité financière. résultat net / fonds propres. Plus ce ratio sera élevé, plus il séduira un investisseur et, enfin, la structure financière. [...]

Bien préparer la cession de son entreprise (2/2)

Enfin, si vous cédez l'entreprise, vous ne pourrez prétendre à aucun revenu locatif. [...] Vouloir diminuer le montant des impôts sur le bénéfice en diminuant le résultat net de l'entreprise est une fausse bonne idée et beaucoup d'artifices existent malheureusement pour y parvenir. [...] Imaginons une entreprise dont le montant des fonds propres est de 100000 € et dont le montant du résultat économique est de 30000 €, mais, par suite de certains artifices, on constate 20000 € de résultat net. Dans ce cas, si l'entreprise est imposée à l'IS à 33% elle réalise une économie d'impôt de 3300 €, mais sa valeur dégringole de 220000 € à 180000 € (si l'on prend un coefficient 4), soit un écart de 40000 € pour une économie de 3300 €. [...]

Reprise d'entreprise : les bons plans pour dénicher un bon dossier...

Comment accéder au marché caché En en parlant le plus possible, à tout le monde, autour de soi, en le faisant savoir. Dans tous les cas, en termes de méthode, il est essentiel de commencer par faire connaissance avec le cédant, et ensuite seulement d'analyser le dossier. [...] Le marché de la reprise d'entreprises en difficulté nécessite une solidité financière. [...] Généralement, 60 % du résultat net de l'entreprise peut être remonté à la holding pour le remboursement. [...]

Remboursement de la dette d'acquisition - COMPTABILITE

Quelle part du resultat net de l'entreprise puis-je affecter au remboursement de la dette d'acquisition. [...] - Ce n'est pas le résultat net seul qui est affecté au remboursement de la dette d'acquisition mais un montant plus important, à savoir le cash flow. soit resultat net + dotation aux amortissements. [...] - Pour la quote part du cash flow qui doit permettre de rembourser la dette d'acquisition, il n'y a pas de norme mais pas 100 % sinon impossiblité de faire face a de nouveaux investissements. [...]

Légère progression de la valorisation des PME et ETI

La valorisation globale des près de 46 000 PME et ETI de la base AltaValue a progressé de 1 % entre les mois de juin et de septembre 2013. Elle représente 605 milliards d'euros. La valorisation médiane des seules PME a augmenté de 3,1 %. Le panel étudié comprend 45 664 PME et ETI sur l'ensemble des 110 000 entreprises françaises réalisant plus de 2 millions d'euros de chiffre d'affaires. [...] Rappelons que AltaValue est un outil développé conjointement par Altares, spécialiste de l'information d'entreprise et qui fournit les bases de données, et par Alphavalue, spécialisé dans l'analyse et la valorisation financière des entreprises. [...] La méthode d'évaluation combine les données clés des PME et des ETI du panel avec leur environnement macro-économique ainsi que des tendances géo-sectorielles. AltaValue s'appuie sur cinq méthodes d'évaluation. multiple des fonds propres, multiples du chiffre d'affaires, multiple du résultat, valeur d'entreprise sur EBE et sur la DCF (Actualisation des cash flow). [...]

Méthode de valorisation - COMPTABILITE

Méthode de valorisation par eric, Internaute. [...] Bonjour, je suis intéressé pour reprendre une entreprise qui fait du pilotage de construction de maison individuelle (maitrise d'oeuvre). C'est une EURL à 2 salariés dont 1 est associé unique (capital. 20k euros, CA moyen 190K euros, resultat moyen. 20K euros). [...] Une entreprise vaut au moins ses capitaux propres sous réserve de pertes à venir ou d'actifs creux ou encore de passifs non comptabilisés. Un audit de ce fait est obligatoire. Il faut aussi savoir si dans le résultat net il y a la rémunération du gérant majoritaire ou pas, à savoir prélevements nets et charges sociales. [...]

Thierry Olivier

Aussi diverses qu'elles soient, mes expériences de cadre se ressemblaient. Après vingt ans de pratique, j'ai constaté que la façon de manager était la même. Des différences au niveau de la culture d'entreprise peuvent exister, mais cela ne change pas fondamentalement les choses. [...] C'était sans conteste au moment de l'évaluation. La négociation s'est tendue à la suite des résultats négatifs de la société en 2003. Ces pertes ne remettaient pas en cause la viabilité de l'entreprise. Je n'ai pas appliqué la méthode classique du résultat net, à savoir adopter un coefficient de 5/6 sur les cinq dernières années, sinon on rompait les pourparlers. [...] Au contraire, j'ai essayé d'avoir une vision positive en n'allant pas au clash. J'étais persuadé du potentiel de l'entreprise. Un compromis a été trouvé. une clause stipulait que le prix de cession était lié aux résultats 2004, tout en intégrant ceux de 2003. [...]

Quelle doit être la part de l'apport personnel ? - FINANCEMENT

Votre question,qui peut paraitre simple,impose plusieurs éléments de réponse. [...] - ensuite, il faut que vous calculiez le crédit maximum que vous pouvez solliciter auprès de votre banque et qui soit compatible avec la rentabilité de l'entreprise achetée, -par sécurité prévoyez de ne pas distribuer plus de 50% du résultat net, -cela vous donnera le niveau de fonds propres à avoir et ce n'est pas une hypothèque qui les apporte. [...] - si vous avez besoin d'augmenter le capital tournez-vous vers les acteurs de capital-risque de votre région. [...]

Valorisation - EVALUATION

Le secteur d'activité est la vente et la pose de systèmes de fermetures de type portes coupe-feu pour l'industrie. Le cédant à valoriser son entreprise sur la base de 7 fois l'EBE retravaillé. En effet son calcul part d'un EBE dont il rajoute ses dividendes et ses management fees qu'il multiplie par 7. [...] Les formules de complément de prix au vu des résultats à venir ont du sens si le vendeur reste à vos côtés pour qu'il puisse vérifier que les règles comptables n'ont pas changé. [...] Vous devez vérifier qu'avec un salaire normal le résultat net permet de rembourser la dette que vous allez solliciter auprès des banques avec une marge de sécurité. [...]

Conseils pour la présentation financière de la cible

l'évolution de l'EBE, du R. Net, de la CAF. [...] l'évolution des fonds propres, du F.R, du B.F.R et de la Trésorerie Nette. [...] Enfin clore ce chapitre par une synthèse mettant en relief. [...]

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