Entreprise, Résultat net, EBE | Cession Entreprise

Valorisation - EVALUATION

Le secteur d'activité est la vente et la pose de systèmes de fermetures de type portes coupe-feu pour l'industrie. Le cédant à valoriser son entreprise sur la base de 7 fois l'EBE retravaillé. En effet son calcul part d'un EBE dont il rajoute ses dividendes et ses management fees qu'il multiplie par 7. [...] Une petite entreprise se valorise plutôt 7 fois le résultat net que 7 fois l'EBE (cf etude OSEO sur la transmission de 27000 entreprises de 1997 à 2004 sur oseo.fr ) mais le résultat net qui peut être pris en compte est celui retraité des anomalies de rémunération du cédant dans votre cas dividendes et management fees. [...] Vous devez vérifier qu'avec un salaire normal le résultat net permet de rembourser la dette que vous allez solliciter auprès des banques avec une marge de sécurité. [...]

Bien préparer la cession de son entreprise (2/2)

Vouloir diminuer le montant des impôts sur le bénéfice en diminuant le résultat net de l'entreprise est une fausse bonne idée et beaucoup d'artifices existent malheureusement pour y parvenir. [...] Votre intérêt est que votre résultat net soit le plus proche possible de la réalité économique de l'entreprise, car l'impact sur la valeur de rachat de l'entreprise est direct. [...] Imaginons une entreprise dont le montant des fonds propres est de 100000 € et dont le montant du résultat économique est de 30000 €, mais, par suite de certains artifices, on constate 20000 € de résultat net. Dans ce cas, si l'entreprise est imposée à l'IS à 33% elle réalise une économie d'impôt de 3300 €, mais sa valeur dégringole de 220000 € à 180000 € (si l'on prend un coefficient 4), soit un écart de 40000 € pour une économie de 3300 €. [...]

Bilans : ce qu'analyse un banquier ou un investisseur

Le bilan constitue, bien entendu, le document essentiel pour le repreneur qui va passer au crible les comptes de la cible qu'il convoite et qui va tenter au mieux d'établir une analyse financière. Dans une interview sur cession-entreprise.com Christine Raffray, expert-comptable chez Baker Tilly France, a déjà livré les principales clés de lecture pour l'analyse d'un bilan. [...] S'il étudie également de façon descriptive et financière les comptes, s'il s'intéresse également aux masses du bilan, l'essentiel pour lui est d'avoir une vue globale de la santé de l'entreprise et, en tant qu'apporteur de capitaux, il s'attache surtout au retour sur investissement. [...] Il va mettre en évidence, à titre d'exemple. d'une part, la rentabilité. résultat d'exploitation / chiffre d'affaires - EBE / chiffre d'affaires. d'autre part, la rentabilité financière. résultat net / fonds propres. Plus ce ratio sera élevé, plus il séduira un investisseur et, enfin, la structure financière. [...]

Reprise d'entreprise : les bons plans pour dénicher un bon dossier...

Par Pascal FERRON, associé Baker Tilly France spécialisé dans la reprise d'entreprise. [...] Le marché de la reprise d'entreprises en difficulté nécessite une solidité financière. [...] Généralement, 60 % du résultat net de l'entreprise peut être remonté à la holding pour le remboursement. [...]

Remboursement de la dette d'acquisition - COMPTABILITE

Quelle part du resultat net de l'entreprise puis-je affecter au remboursement de la dette d'acquisition. [...] - Ce n'est pas le résultat net seul qui est affecté au remboursement de la dette d'acquisition mais un montant plus important, à savoir le cash flow. soit resultat net + dotation aux amortissements. [...] - Pour la quote part du cash flow qui doit permettre de rembourser la dette d'acquisition, il n'y a pas de norme mais pas 100 % sinon impossiblité de faire face a de nouveaux investissements. [...]

Légère progression de la valorisation des PME et ETI

La valorisation globale des près de 46 000 PME et ETI de la base AltaValue a progressé de 1 % entre les mois de juin et de septembre 2013. Elle représente 605 milliards d'euros. La valorisation médiane des seules PME a augmenté de 3,1 %. Le panel étudié comprend 45 664 PME et ETI sur l'ensemble des 110 000 entreprises françaises réalisant plus de 2 millions d'euros de chiffre d'affaires. [...] Rappelons que AltaValue est un outil développé conjointement par Altares, spécialiste de l'information d'entreprise et qui fournit les bases de données, et par Alphavalue, spécialisé dans l'analyse et la valorisation financière des entreprises. [...] La méthode d'évaluation combine les données clés des PME et des ETI du panel avec leur environnement macro-économique ainsi que des tendances géo-sectorielles. AltaValue s'appuie sur cinq méthodes d'évaluation. multiple des fonds propres, multiples du chiffre d'affaires, multiple du résultat, valeur d'entreprise sur EBE et sur la DCF (Actualisation des cash flow). [...]

Méthodes d'évaluation - EVALUATION

Voulez-vous m'indiquer quelle est la formule ou les différentes formules d'évaluation de la valeur d'une Entreprise, et tenant compte, aussi des investissements en cours. D'avance merci. Bien cordialement. [...] Un simple constat sur une longue période d'observation et à travers notamment les études OSEO que j'ai eu la chance de conduire. pour un repreneur personne physique, il est difficile de parfaire un montage financier pour des valorisations supérieures à 5/7 fois le résultat net de l'entreprise reprise. [...] Je vous invite à aller consulter sur le site oseo.fr l'étude sur la transmission des entreprises sur la période 1997/2004. [...]

Méthode de valorisation - COMPTABILITE

Méthode de valorisation par eric, Internaute. [...] Bonjour, je suis intéressé pour reprendre une entreprise qui fait du pilotage de construction de maison individuelle (maitrise d'oeuvre). C'est une EURL à 2 salariés dont 1 est associé unique (capital. 20k euros, CA moyen 190K euros, resultat moyen. 20K euros). [...] Une entreprise vaut au moins ses capitaux propres sous réserve de pertes à venir ou d'actifs creux ou encore de passifs non comptabilisés. Un audit de ce fait est obligatoire. Il faut aussi savoir si dans le résultat net il y a la rémunération du gérant majoritaire ou pas, à savoir prélevements nets et charges sociales. [...]

Earn out - FINANCEMENT

J'ai trouvé une entreprise dans le second oeuvre du batiment. J'ai déjà visité les banques et Oseo, pour avoir leur avis sur la banquabilité du projet. Avec un résultat net moyen de 170 k€, un apport personnel de 300 € et une valeur de cession de 1,5 M€, mon financement ne se cloturera pas facilement. [...] J'envisage de proposer au cédant une solution d' earn out, car l'entreprise présente un potentiel de progression du CA importante. Quels arguments puis-je avancer pour les convaincre et quelles sont les conditions générales d'application de l'earn out Merci. Salutations. [...] Les montages avec earn out ne sont pas faciles à mettre en place. L'idéal est que le vendeur reste avec vous un temps suffisant pour qu'il puisse être certain que la comptabilité sera faite de la même façon, mais à ce moment là se pose le problème de deux salaires dans l'entreprise. [...]

Thierry Olivier

Aussi diverses qu'elles soient, mes expériences de cadre se ressemblaient. Après vingt ans de pratique, j'ai constaté que la façon de manager était la même. Des différences au niveau de la culture d'entreprise peuvent exister, mais cela ne change pas fondamentalement les choses. [...] C'était sans conteste au moment de l'évaluation. La négociation s'est tendue à la suite des résultats négatifs de la société en 2003. Ces pertes ne remettaient pas en cause la viabilité de l'entreprise. Je n'ai pas appliqué la méthode classique du résultat net, à savoir adopter un coefficient de 5/6 sur les cinq dernières années, sinon on rompait les pourparlers. [...] Au contraire, j'ai essayé d'avoir une vision positive en n'allant pas au clash. J'étais persuadé du potentiel de l'entreprise. Un compromis a été trouvé. une clause stipulait que le prix de cession était lié aux résultats 2004, tout en intégrant ceux de 2003. [...]

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