Ceder mon entreprise Reprendre une entreprise
 
 

Entreprise, Actif sur Cession Entreprise

Comment trouver le bon prix ?

Dire qu'une entreprise vaut tant d'argent c'est un leurre. Que l'on calcule sa valeur d'actif net ou sa valeur de rentabilité on est confronté à tellement d'inconnues qu'il est impossible d'obtenir une valeur objective, assure Robert Papin, professeur à HEC et consultant auprès de nombreux dirigeants français et étrangers.  [...] Dans un tel cas, la valeur de l'entreprise pourrait bien être inférieure à sa valeur d'actif net.  [...] . Avis d'expert. Rémi Paliard, professeur de finance d'entreprise à EM Lyon et consultant en évaluation d'entreprise.  [...]

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Reprendre le fonds de commerce ou les titres sociaux ?

Le fonds de commerce, fonds artisanal ou fonds d'industrie représente l'actif de l'entreprise cible. C'est le contenu de l'activité, schématise Sabrina Losio, juriste à l'agence pour la création d'entreprises (APCE). Il correspond en effet à l'ensemble des éléments qui permettent d'exercer l'activité.  [...] En cas de reprise du fonds de commerce, seuls les contrats de travail, les contrats d'assurance et les contrats d'édition sont automatiquement transférés. Le repreneur devra donc négocier la continuité des autres contrats (clients, fournisseurs, sous-traitants ) avec les cocontractants avant la reprise s'ils souhaitent les poursuivre, indique Claude Ravon.   [...] En revanche, si le repreneur rachète la société (les titres), tous les contrats en cours conclus pour l'exploitation de l'activité sont transférés exception faite de ceux qui contiennent une clause intuitu personae. Il convient donc de procéder à un audit des contrats, conseille Claude Ravon.  [...]

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Le protocole d’accord : un acte complexe

C'est un acte juridique extrêmement important, car il reprend, point par point, tous les éléments fondamentaux de la cession, et notamment le prix qui représente l'aspect le plus délicat, explique Claude Ravon, avocat spécialisé sur la reprise d'entreprises au cabinet La Boétie.  [...] Parfois précédé d'une lettre d'intention qui permet au repreneur de manifester son intérêt pour l'affaire et lui garantit l'exclusivité pendant un certain temps, le protocole d'accord intervient avant le transfert effectif de propriété (appelé closing). Les audits, quant à eux, seront réalisés soit directement après la remise de la lettre d'intention si le vendeur y consent, soit seulement après la signature du protocole d'accord.   [...] Le projet de convention de garantie d'actif et de passif, qui fait souvent l'objet d'un acte séparé, comprend deux grandes parties. La première reprend les déclarations du cédant, explique Claude Ravon. Constitution de l'entreprise, prises de participation éventuelles dans d'autres sociétés, activité, stocks, clients, fournisseurs, immobilier, comptes sociaux, hygiène & sécurité, personnel, litiges en cours, droits intellectuels le vendeur garantit l'exactitude de toutes les informations relatives à l'entreprise cédée.  [...]

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Transmission : la réforme nécessaire

Aujourd'hui, la facilité d'installation et l'absence de normes donnent une mauvaise image des intermédiaires. Pour que les chefs d'entreprises et les repreneurs aient une image positive des intermédiaires et acceptent plus facilement de leur confier des mandats, acheteur ou vendeur, et de payer leurs services à leur juste prix, il faudrait qu'ils puissent leur faire confiance grâce à un mécanisme de certification ou d'agrément.  [...] 3 - Un système de mutualisation du risque pour les vendeurs et les acheteurs.   [...] Pour lever cette difficulté, les propriétaires devraient pouvoir s'assurer contre le risque de perdre une partie de la valeur de leur entreprise au titre des garanties d'actif et de passif. Ainsi, ils partiraient l'esprit libre et avec la certitude d'avoir tout mis en ordre, contre paiement d'une prime d'assurance.  [...]

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Jean-Marc Tariant

Jean-Marc Tariant

Le marché de la reprise d'entreprise est incontestablement actif. Beaucoup de dossiers sortent et les repreneurs sont très présents. Il reste que beaucoup de cédants ne se montrent pas raisonnables quant à la valorisation qu'ils donnent de leur entreprise.  [...] Depuis quelques années, même si elles continuent à prêter, les banques sont plus strictes. Elles demandent au minimum entre 20 et 30 % d'apport personnel. Mais c'est plutôt une bonne chose pour les repreneurs. Par le passé, il y a eu beaucoup trop d'échecs du fait d'emprunts trop lourds.   [...] Dans la négociation, il faut savoir résister sur ce plan. Le repreneur et ses conseils doivent se montrer très vigilants sur la garantie d'actif et de passif (GAP), en particulier sur son montant et sa durée.  [...]

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Ariane Olive

Il s'agit d'acquisition d'actif d'entreprise qui rencontre de vraies difficultés.  [...] Une clause d'earn out, ou complément de prix, peut-elle se révéler intéressante dans le cadre de la cession d'une entreprise en difficulté.  [...] Si le vendeur parvient à convaincre l'acquéreur que les difficultés rencontrées par son entreprise sont véritablement d'ordre conjoncturel, il peut être opportun d'inclure une clause d'earn out. Certains chefs d'entreprise savent qu'ils ont une bonne tendance pour le court terme mais qu'ils ne pouvaient pas s'en sortir sans rachat.  [...]

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Patricia Guyomarc’h

Dans ce dernier cas, il s'agit d'une cession d'éléments d'actif davantage qu'une cession d'entreprise.  [...] Que conseillez-vous aux repreneurs qui souhaitent reprendre une entreprise à la barre.  [...] Je conseille vivement au repreneur d'aller à la rencontre des salariés. Il y a toute une approche psychologique à bien prendre en compte. Il est important d'avoir de bons relais, qui puissent décrocher leur téléphone pour obtenir des informations un peu privilégiées.   [...]

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Trois grandes conférences aux premières « Journées de la transmission d’en...

Trois grandes conférences aux premières Journées de la transmission d'entreprise (23 et 24 juin à Paris).  [...] Les visiteurs pourront assister à trois grandes conférences. Quels freins à la transmission d'entreprise Un contexte juridique et fiscal privilégié, des mesures favorables à la donation d'entreprise, et pourtant le marché de la transmission n'est pas suffisamment actif.  [...] Réagissant à un état des lieux dressé par des étudiants de l'Université Paris Dauphine sur la réalité des transmissions d'entreprises en France, nos grands témoins apporteront leur contribution à l'analyse des dispositifs qui fonctionnent bien, de ceux qui fonctionnent moins bien et qui doivent être améliorés pour favoriser et développer la transmission d'entreprise, précisent les organisateurs.  [...]

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Le crédit-bail : une solution de financement intéressante pour les reprene...

Les entreprises, de toutes tailles, ont recours à ce mode de financement aussi pour des investissements mobiliers qu'immobiliers. Les repreneurs, qui ont souvent déjà un crédit bancaire conséquent du fait de leur dette d'acquisition, ont tout intérêt à se pencher sur ce type de solution.  [...] Ainsi, l'entreprise se préserve l'accès à des emprunts bancaires pour financer par exemple des rachats de fonds de commerce. Cela n'obère donc pas ses capacités d'endettement. Autre avantage, et de taille. un crédit-bail peut se faire sur une durée plus longue qu'un crédit bancaire classique.  [...] Il faut bien préciser que le crédit-bail n'accroît pas l'actif immobilisé. Il préserve donc l'équilibre comptable de l'entreprise. Cette solution préserve la trésorerie de l'entreprise. Notamment du fait que la totalité du bien est financée, y compris la TVA.  [...]

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Faut-il mieux céder les parts sociales ou le fonds de commerce de son entr...

Faut-il mieux céder les parts sociales ou le fonds de commerce de son entreprise.  [...] Dans le cas de la cession des titres, l'ensemble des engagements de l'entreprise est repris par le nouveau propriétaire des parts sociales. Toutefois, le plus souvent, celui-ci demande aux cédants une garantie d'actif et de passif sur les actifs et la gestion passée de l'entreprise.  [...] En particulier, la phase d'audits préalables à la cession et visant à déterminer le montant de la garantie d'actif-passif rallonge sensiblement la durée de la cession.  [...]

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