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Clause, Prix sur Cession Entreprise

Alexis Marchand

Alexis Marchand

Comment intégrer les résultats des audits dans le processus de négociation.   [...] Le protocole d'accord doit être sous la condition suspensive des résultats des dues diligences.   [...] Que pensez-vous de la clause d'earn out ou complément de prix.  [...]

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Jean-Luc Hébert

Les cédants anticipent-ils suffisamment la cession de leur entreprise.   [...] Qui doit négocier le prix de la cible La clause d'earn out peut-elle débloquer des négociations difficiles.  [...] Ce n'est pas forcément au niveau des audits comptables et fiscal que nous avons le plus de surprise.   [...]

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Pierre Préjean

La valeur de l'entreprise sera le point de départ qui va permettre aux parties de se mettre autour d'une table.   [...] Quelle est la méthode, ou les méthodes, d'évaluation que vous préconisez.   [...] Cette clause d'earn out est la plupart du temps comprise entre 10 et 20 % du prix de cession.  [...]

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La participation des actionnaires minoritaires

Le pacte lie les signataires et seulement les signataires, c'est-à-dire qu'il ne peut être imposé à un nouvel actionnaire qui ne désire pas y adhérer.   [...] Ce type de clause doit prévoir les modalités de détermination du prix de rachat des actions.  [...] A noter que la question ne peut pas porter sur une décision prise en Assemblée Générale.   [...]

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Le protocole d'accord

Voici une brève présentation des principales clauses qui se trouvent communément dans un protocole d'accord.  [...] Détermination du prix, modalités de paiement et éventuellement clause de révision de prix.  [...] Enfin, le cédant peut parfois refuser les clauses suspensives demandées par le repreneur.  [...]

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Édouard Camblain

Les problématiques ici sont très complexes. Il faut se méfier d'un résultat donné par DCF, même si cette méthode apparaît comme la plus carrée, car il s'agit de celle qui contient le plus de chiffres. Le biais principal est qu'un DCF se fait sur un horizon de dix ans, on regarde le cash qui va être généré par la société, et un flux terminal que l'on actualise à perpétuité.   [...] quelle est la définition précise du résultat d'exploitation Il n'y a pas de problèmes avec les clauses d'earn out si les conseils des deux parties sont judicieux.  [...] Approche également recommandée par les autorités fiscales. Elle permet de combiner différentes méthodes. Je la préconise, car la DCF et la méthode des multiples n'ont pas les mêmes faiblesses. Très souvent, une problématique va se poser pour la DCF qui ne va pas se poser pour la méthode des multiples et inversement.   [...]

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Clause d'earn-out : une bonne mais périlleuse idée...

. Cette clause peut être utilisée en complément de l'accompagnement du cédant.  [...] - mais surtout, les parties peuvent avoir recours à la clause d'earn-out, ou clause de complément de prix.  [...] En effet, c'est en prenant bien soin de prévoir le pire que les parties s'assureront du meilleur.   [...]

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Patrick Lemarié et Jean Myotte

Patrick Lemarié et Jean Myotte

Je conseille au repreneur de recueillir le plus d'éléments possible sur la personnalité et sur les projets du vendeur.   [...] Quelles questions doit se poser le repreneur avant d'accepter un prix.  [...] Quels sont vos conseils concernant l'utilisation d'une clause d'earn out ou de complément de prix.  [...]

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Les GAP favorisent la protection des vendeurs

Entre 2013 et 2014, ce type de clause a progressé de pas moins de 200 %, ce qui traduit le succès de ce mécanisme de prix ajustable qui, il est vrai, peut mettre de l'huile dans les rouages d'une négociation qui patine et fluidifier ainsi l'opération.  [...] Parallèlement, les clauses de locked box sont présentes dans 67 % des deals en 2014, contre 44 % en 2013. L'attractivité de ces clauses est notamment due au fait qu'elles permettent de fixer le prix de cession sans référence à un ajustement des comptes d'achèvement.  [...] Dans un contexte de crise économique, elles offrent une sécurité appréciée par les vendeurs, notent les auteurs de l'étude.   [...]

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Jean-Baptiste Grimont

Jean-Baptiste Grimont

Quel type de paramètres peut faire varier le prix de cession.  [...] Quelle est la fonction d'un intermédiaire, comme vous-même, lors du processus de cession de la cible.   [...] Qu'en est-il de la clause de révision de prix.  [...]

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