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Cession Entreprise

Jean-Baptiste Grimont

Il ne faut pas que l'earn out ne s'étale sur une période trop longue. La grande majorité sont compris dans une fourchette allant d'un à trois ans. Mais, je pense que trois ans représente vraiment une durée maximum. Toutefois, nous voyons aussi des earn out sur des périodes très courtes, de l'ordre de six mois.   [...] Dans ce cas, il s'agit en fait d'un réajustement de prix. Par exemple, une société qui est vendu en décembre 2010 l'est sur la base des résultats à cette date mais on ne connaît pas encore les comptes définitifs. Nous allons alors établir un prix ferme sur un montant représentant, par exemple, 90 % de la société puis nous allons compléter ce montant par la clause d'earn out à la clôture des comptes six mois plus tard.   [...] Il peut y avoir des cas de clause d'earn out, donc sur le prix, en fonction de la bonne transmission de la clientèle par le cédant. Cela peut se produire lorsque l'intuitu personae est fort. Le cédant s'est notamment engagé à ce que certains contrats soient renouvelés.   [...]

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Enquête de conjoncture d’Oseo : une nette tendance à la reprise...

Il faut noter que ces mêmes prévisions de croissance sont deux fois plus importantes pour les PME exportatrices et innovantes.   [...] L'accès au crédit à l'investissement est aisé sauf pour les entreprises financièrement fragiles. D'ailleurs, 40% des chefs d'entreprise pensent autofinancer leurs investissements en 2011, constate Oseo.   [...] Côté rentabilité, les signaux sont également au vert. Sur ce plan, l'amélioration est perceptible dans quasiment tous les secteurs d'activité. Selon l'enquête de conjoncture d'Oseo, 69 % des PME estiment normale ou aisée la situation de leur trésorerie récente.   [...]

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Le repreneur doit bien anticiper tous les effets du LBO avant de se lancer...

Car sans ce mode de financement un nombre important d'entreprises seraient condamnées à la disparition faute de repreneur.   [...] Dans ce cadre, l'opinion de Jean-Bernard Schmidt, ancien président de Sofinnova Partners (société de capital risque) et ancien président de l'Evca (Association européenne de capital-investissement), qui est parue dans les colonnes des Echos, pourra utilement être prise en considération par les porteurs de projets.   [...] Ces caractéristiques sont en effet nécessaires pour appliquer à l'entreprise la dette d'acquisition la plus élevée possible. Après l'opération de LBO, l'entreprise a un profil de risque dégradé. moins de cash-flow, plus de dettes. L'entreprise acquise assume le risque plein de la dette d'acquisition (jusqu'au risque de défaut, voire sa disparition) sans avoir bénéficié de l'usage de la dette, par exemple pour financer un projet de croissance.   [...]

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Assouplissement des pactes Dutreil mais durcissement de la fiscalité de la...

Alors que depuis une quinzaine d'année, et particulièrement depuis 2003, l'évolution de la fiscalité de la transmission a toujours été positive, le projet de loi de finances rectificative pour 2011 contient des dispositions nettement moins favorables. Ces mesures visent, bien entendu, à compenser financièrement le coût global de la réforme de la fiscalité du patrimoine.   [...] Autre mesure d'importance, l'augmentation de 6 à 10 ans du délai de rappel des donations. Il s'agit d'un retour à la situation de 2006. C'est la loi TEPA de 2007 qui avait réduit ce délai de rappel fiscal. Selon le gouvernement, cette mesure ne mettrait à contribution que le petit nombre des redevables recevant par donation ou succession un patrimoine important.   [...] Ces mesures devraient entrer en vigueur à partir de la publication de la loi au Journal Officiel, prévue au mois de juillet.   [...]

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Nouvelle opération de financement pour Valeur Entreprendre

Valeur Entreprendre, qui est l'outil de financement créé par Réseau Entreprendre afin de soutenir ses lauréat dans la phase de développement de leur entreprise, vient de réaliser sa quatrième opération. Valeur Entreprendre est entré dans le capital de la société OSD à hauteur de 140 000 euros, une société spécialisée dans les implants pour la chirurgie orthopédique.   [...] En tant que jeune lauréat, Réseau Entreprendre PACA a su m'accompagner dans le développement tout au long des différentes étapes du démarrage d'OSD. Maintenant Valeur Entreprendre va reprendre ce rôle d'accompagnement et de conseil, dans des modalités différentes, pour des problématiques de croissance et d'internationalisation, souligne Nicolas Papillon, le dirigeant de l'entreprise.   [...] Notons par ailleurs que Réseau Entreprendre a enregistré, fin juillet, la naissance de sa 42 ème association. Réseau Entreprendre Martinique. La structure a déjà fédérer une cinquantaine de chefs d'entreprise du département afin de soutenir et financer créateurs et repreneurs.   [...]

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Ariane Olive

Ce type de clause peut s'appliquer dans tout type de cession. Il est vrai que l'acquéreur n'achète que ce qu'il voit. Pour l'avenir, il veut bien faire confiance au cédant, mais en indexant le prix aux performances de l'entreprise, ce que permet précisément cette clause d' earn out.   [...] Il existe des earn out dit couperet, c'est-à-dire que l'entreprise doit atteindre tel résultat sinon il n'y a pas d 'earn out. Il existe également une formule avec une fourchette. La clause peut se voir encadré avec un plancher et un plafond ou encore avec des seuils progressifs.   [...] La clause d' earn out est un mécanisme assez fréquent dans les opérations de cessions d'entreprise depuis environ 10 ans. La tendance est à un accroissement assez sensible de son utilisation depuis 3 ans. Il s'agit d'un bon moyen pour réunir un cédant et un repreneur qui ont du mal à s'entendre sur un prix.   [...]

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Initiatives de l’économie : il n’est pas trop tard pour postuler

Il vous reste encore quelques semaines pour postuler à l'un des prix décernés par les Initiatives de l'économie. Pour cette huitième édition, les inscriptions seront closes le 19 septembre. Rappelons que le concours des Initiatives de l'économie récompense les actions créatrices de richesses économiques, d'emplois et de cohésion territoriale mises en oeuvre par des organismes publics ou privés et à destination des entreprises et des porteurs de projet.   [...] Les candidatures se répartissent dans huit catégories. Elles seront étudiées le 14 octobre par un jury de 70 journalistes spécialisés dans l'économie, le social et l'environnement. Les catégories sont les suivantes. commerce, industrie et services. métiers et artisanats.   [...] Les lauréats bénéficient d'une campagne de relation presse, un élément souvent essentiel pour le développement d'une entreprise, réalisée par l'agence Press & Vous, organisatrice de l'évènement.   [...]

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Un guide pour optimiser ses relations avec sa banque

Comme il est écrit dans la préface, d'en comprendre les objectifs, d'en découvrir les critères d'évaluation, de percer ses grilles de lecture. Bref, il s'agit là de démystifier le fonctionnement de cet acteur majeur dans la vie de l'entreprise.   [...] En connaissant mieux le mode de fonctionnement des établissements bancaires, leurs contraintes, leur processus de décisions, le porteur de projet ou le dirigeant pourra discuter plus sereinement avec son chargé d'affaires, gagnera en crédibilité et in fine, pourra négocier plus efficacement.   [...] Adopter la bonne attitude, choisir et gérer ses banques, protéger son patrimoine et son entreprise, financer son entreprise, découvrir le paysage bancaire français, comprendre le fonctionnement des banques et leurs contraintes sont les différentes parties de l'ouvrage au sein des quelles sont abordées de façon à la fois très concrète et très détaillées les différentes problématique intéressant le repreneur, le créateur ou le chef d'entreprise dans sa relation au banquier.   [...]

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Nouvelle baisse du nombre de création d’entreprise

Concernant la création d'entreprise, la tendance semble bien s'être réellement inversée depuis plusieurs mois. Les progressions mensuelles à deux chiffres que l'on a encore récemment connues, en particulier du fait du statut de l'auto-entrepreneur, ne sont plus qu'un souvenir.   [...] Le mois dernier, le nombre de création d'entreprise apparaît en repli de 15,1 % par rapport au mois de juin. Un peu plus de 38 900 entreprises ont été créées sur le mois de juillet, dont 20 000 sous le statut d'auto entrepreneur. Sur les trois mois de juillet, juin et mai, la baisse est de 7 % par rapport à la même période de l'an dernier.   [...] Enfin, soulignons que sur les sept premiers mois de l'année, 329 000 entreprises ont été créées. Sur ce total, 100 000 l'ont été sous forme sociétaire et 229 000 sous le statut d'entreprise individuelle.   [...]

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Partenariat entre le Crédit Agricole et Ile-de-France Transmission

Ile-de-France Initiative et la Caisse locale de Crédit Agricole Mutuel Mutuelle Parisienne de Crédit (MPC) ont conclu, cet été, un partenariat dont l'objectif est, bien évidemment, de favoriser la reprise d'entreprise. Il a été convenu que l'établissement bancaire apporte 50 000 euros chaque année.   [...] 40 000 euros seront reversés au fonds de prêts et les 10 000 euros restant se verront utilisés pour les missions d'accompagnement d'Ile-de-France Initiative.   [...] Parallèlement, la MPC intègre le conseil d'administration d' Ile-de-France Initiative et devient membre du comité consultatif de suivi du fonds Ile-de-France Transmission. Les sociétaires de la banque mutualiste pourront s'engager dans l'accompagnement des repreneurs, en particulier par le biais du parrainage.   [...]

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